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        BOT模式的融資有哪些特點

        發布時間: 2022-04-03 19:18:09

        ⑴ 與BOT融資方式相比,ABS融資方式的特點包括( )。

        正確答案為:B,C,D選項
        答案解析:ABS與B()T融資方式在項目所有權、運營權歸屬、適用范圍、對項目所在國的影響、融資方式、風險分散度、融資成本等方面都有不同之處。1)項目所有權、運營權歸屬。BOT融資方式中,項目的所有權與經營權在特許經營期內是屬于項目公司的,在特許期經營結束之后,所有權及與經營權將會移交給政府;在ABS融資方式中,根據合同規定,項目的所有權在債券存續期內由原始權益人轉至SPV,而經營權與決策權仍屬于原始權益人,債券到期后,利用項目所產生的收益還本付息并支付各類費用之后,項目的所有權重新回到原始權益人手中。2)適用范圍。對于關系國家經濟命脈或包括國防項目在內的敏感項目,采用BOT融資方式是不可行的,容易引起政治、社會、經濟等各方面的問題;在ABS融資方式中,雖在債券存續期內資產的所有權歸SPV所有,但是資產的運營與決策權仍然歸屬原始權益人,SPV不參與運營,不必擔心外商或私營機構控制,因此應用更加廣泛。3)資金來源。BOT與ABS融資方式的資金來源主要都是民間資本,可以是國內資金,也可以是外資,如項目發起人自有資金、銀行貸款等;但ABS方式強調通過證券市場發行債券這一方式籌集資金,這是ABS方式與其他項目融資方式一個較大的區別。4)對項目所在國的影響。BOT會給東道國帶來一定負面效應,如掠奪性經營、國家稅收流失及國家承擔價格、外匯等多種風險,ABS則較少出現上述問題。5)風險分散度。BOT風險主要由政府、投資者/經營者、貸款機構承擔;ABS則由眾多的投資者承擔,而且債券可以在二級市場上轉讓,變現能力強。6)融資成本。BOT過程復雜、牽涉面廣、融資成本因中間環節多而增加;ABS則只涉及原始權益人、SPV、證券承銷商和投資者,無需政府的許可、授權、擔保等,過程簡單,降低了融資成本。

        ⑵ bot融資模式的介紹

        BOT融資模式是項目融資的諸多方式中的一種,在我國又被稱作”特許權投融資方式。

        ⑶ BOT融資有哪些特點

        51資金項目網專家為您指導:
        BOT項目融資具有市場機制和政府干預相結合的混合經濟的特色。一方面,BOT能夠保證市場機制發揮作用oBOT項目的大部分經濟行為都在市場上進行,政府以招標方式確定項目公司的做法本身也包含了競爭機制。作為可靠的市場主體的私人機構是BOT模式的行為主體,在特許期內對所建工程項目具有完備的產權。另一方面,BOT為政府干預提供了有效的途徑,這就是和私人機構達成的有關BOT的協議。盡管BOT協議的執行全部由項目公司負責,但政府自始至終都擁有對該項目的控制權。在立項、招標、談判三個階段,政府的意愿起著決定性的作用。在履約階段,政府又具有監督檢查的權力,項目經營中價格的制定也受到政府的約束,政府還可以通過通用的BOT法來約束BOT項目公司的行為。
        (一)政府是任何一種BOT項目最重要的參與者和支持著,其參與的程度不亞于以傳統方式提供資金的基礎設施建設項目oBOT項目必須先由政府批準。政府通常會與項目公司簽訂詳盡的特許權協議,協議中詳細規定政府與項目公司各自的權利和義務,并且政府通常提供部分資金、信譽、履約等方面的支持。
        (二)項目公司是BOT項目最重要的參與者和執行者。它們通常是具有資金實力、富有專業能力和經驗的一個或一組聯營體。由于BOT項目前期工作非常復雜,所以許多參與項目公司的股東成員一般在項目初期階段就組建項目公司,以便能對聯營集團各成員分擔前期開發費用做出安排,再由項目公司同參與各方談判簽約。
        (三)BOT項目所需資金巨大,其籌資方式通常是將傳統的股本投資與項目融資結合在一起。在大多數情況下股本投資僅占項目投資總額1/4 -1/3,其余大部分資金來源于項目融資。它是以項目預期收入的資金流量作為償還債務的保障的國際融資,一般不由政府和金融機構提供還款責任擔保,所以又被稱為“無追索權或有限追索權貸款”。金融機構所提供的項目融資貸款數額大、風險大、回報率低,因此,在BOT項目-I,,項日公司與金融機構一般會簽訂較為復雜、相互制約的融資合同,以減少主要融資者的融資風險。
        (四)BOT項目融資采用分擔風險的辦法,同時必須保證項目具有明確而穩定的收入來源。
        (五)BOT項目的特許期限結束時,應移交或轉讓給政府部門,通常有所有權轉讓和經營權轉讓兩種方式。

        ⑷ BOT的投融資模式是什么

        BOT(Bulid-Operate-Transfer)即建造-運營-移交方式
        這種方式最大的特點就是將基礎設施的經營權有期限的抵押以獲得項目融資,或者說是基礎設施國有項目民營化。在這種模式下,首先由項目發起人通過投標從委托人手中獲取對某個項目的特許權,隨后組成項目公司并負責進行項目的融資,組織項目的建設,管理項目的運營,在特許期內通過對項目的開發運營以及當地政府給予的其他優惠來回收資金以還貸,并取得合理的利潤。特許期結束后,應將項目無償地移交給政府。在BOT模式下,投資者一般要求政府保證其最低收益率,一旦在特許期內無法達到該標準,政府應給予特別補償。

        ⑸ BOT投資模式的優點和缺點是什么

        好吧,那就給你全面一點的吧~!

        一、BOT國際投融資方式內涵
        (一)BOT(Build--Operate--Transfer)
        建設---運營---移交
        是指基礎設施建設的一類方式,也是一種私營機構參與基礎設施的開發和運營的方式。
        BOT結構特別適合于提供社會性產品或服務的項目,如交通或能源項目。

        (二) BOT的特點

        1.主體的特殊性
        其法律主體主體一方為東道國政府主管部門,另一方為外國私人投資者。

        2.風險很大
        從與東道國政府協商談判、進行可行性研究,到經營周期最終結束,時間跨度往往達數年、數十年甚至更長,因此不可避免地存在著多種風險,如政策變動、貿易和金融市場變動等等。

        商業風險
        政治風險

        3.授權期滿轉讓給政府

        BOT項目的特許運營期滿后,設施需無償地轉讓給政府。
        一般不得進行轉讓和出讓。

        4.政府是項目成功的關鍵角色之一

        BOT項目的執行是一個非常復雜的任務和過程,它牽涉到很多關鍵的、需要相互之間能良好協調和合作的關系人。 例如:項目的投資者、政府、股東、項目的承包商、貸款方、項目產品的用戶、保險公司等。

        5.投資規模大,經營周期長
        BOT項目一般都是由多國的十幾家或幾十家銀行或金融機構組成銀團貸款,再由一家或數家承包商組織實施。 從與東道國政府協商談判、進行可行性研究,到經營周期最終結束,時間跨度往往達數年、數十年甚至更長。

        6.項目難度大

        每個BOT項目都各具特點,一般均無先例可循,每個項目都是一個新課題,都得從頭開始研究。

        7.要求各方通力合作
        BOT項目的規模決定了參加方為數眾多,它要求參加方都參與分擔風險和管理。

        參加BOT項目的各方只有通力合作才能保證項目順利實施、如期竣工。

        8.BOT項目一般都不可能直接賺取外匯而在絕大多數發展中國家都實行不同程度的外匯管制,一旦東道國的國際收支情況惡化,加強對外匯的管制,將嚴重影響投資者的資金流動和償還能力。

        二、BOT項目運作
        BOT項目一般有四個步驟:
        第一步:
        項目發起方成立項目專設公司(項目公司),專設公司同東道國政府或有關政府部門達成項目特許協議。

        第二步:
        項目公司與建設承包商簽署建設合同,并得到建筑商和設備供應商的保險公司的擔保。專設公司與項目運營承包商簽署項目經營協議。

        第三步:
        項目公司與商業銀行簽訂貸款協議或與出口信貸銀行簽訂買方信貸協議。出口信貸銀行為商業銀行提供政治風險擔保同時,貸款方得到項目本身的資產擔保。 項目本身可以用作擔保的資產包括:銷售收入、保險、特許協議和其他項目協議等。

        第四步:
        進入經營階段后,項目公司把項目收入(比如:依照銷售合同所得的銷售收入以及道路、隧道和橋梁的通行費等)轉移給一個擔保信托。擔保信托再把這部分收入用于償還銀行貸款。

        三、BOT項目融資的效應

        (一)BOT項目融資的正效應
        l、從政府方面看,BOT方式可以緩解財政負擔,把從基礎設施上省下的資金用到其它政府項目中去,從而可以在政府資源不足時將事情辦的更好。

        2、從承包商方面看,可以在建筑市場不景氣時期通過BOT方式激發政府銀行和大財團的興趣,創造項目投資機會,從而緩解承包任務來源不足的問題。

        3、BOT項目為銀行金融機構和私人財團提供了良好的投資機會
        基礎設施項目投資額大,投資回收期長,其投資強度不是個別銀行、金融機構或私人財團所能夠或愿意承受的。
        采用BOT就可以使這些金融機構和私人財團把各自的資金通過入股或貸款的形式集中起來,投資建設于基礎設施項目,而且投資效益往往相當可觀。

        (二)BOT項目融資的負效應

        l、BOT投資方式使政府存在兩難選擇:
        國家要控股,則需要投入大筆資金,國家股份太多,非國有投資主體失去興趣;為調動私人部門的積極性,國家不控股,BOT項目控股權的喪失會引發私人壟斷等行為。

        2、 私有部門追求的是利潤目標,以實現經濟效率為原則; 而基礎設施項目往往有實現公平目標的要求,這兩個方面是矛盾的。

        3、BOT涉及的經濟主體比較多而且復雜,多個經濟主體的利益協調相當困難,而政府作為經濟主體而不是仲裁者的參與,又增加了協調難度。

        4、從政府的角度看,由于受BOT項目授權協議及相關條例的約束,應變的彈性較差。

        5、任何BOT項目,投資額相當的大,相對授權期限較長,對投資者而言,投資回收期也較長、投資風險大,構成了對投資者不利的一面。

        6.外商從自身利益出發,往往提出獲利盡可能大、投資風險盡可能小的方案,試圖由我國政府承擔本應由投資者承擔的諸多風險,因而造成提出談判的項目很多,但談判成功并付諸實施的項目很少的局面。

        四、 BOT 的歷史沿革

        BOT方式實際上已應用了幾個世紀?;A設施和公共工程項目屬于高資金密集型項目,通常由政府壟斷經營。早在17、18世紀的歐洲,在一些運河、橋梁的修建中就出現了私人投資的身影。

        17世紀英國政府允許私人建造燈塔,經政府批準,私人向政府租用建造燈塔必須占用的土地,在特許期內管理燈塔并向過往船只收取過路費;特許期滿后政府將燈塔收回并交給政府所屬的領港公會管理和繼續收費。到1820年,在全部46座燈塔中,有34座是私人投資建造的。 可見在當時這種具有BOT性質的投資方式在效率上就遠遠高于行政部門。

        18世紀后期和19世紀的歐洲國家,政府已經廣泛利用私營機構的力量,進行公路、鐵路和運河等公共基礎設施的投資開發和運營管理,尤其是在歐洲城市供水設施的建設和運營中,私營機構起到了重要作用,倫敦和巴黎的供水就由私營公司承擔。

        兩次世界大戰后,基礎設施建設主要由政府機構來承擔,這種模式給政府帶來了沉重的負擔,尤其是那些缺乏資金的發展中國家,更是難于滿足基礎設施建設所需要的資金。

        20世紀70年代末至80年代初,世界經濟形勢逐漸發生變化。由于經濟發展的需要,BOT這種投資方式正式出現在經濟舞臺上。
        1984年,當時的土耳其總理厄扎爾首先提出了BOT這一術語,想利用BOT方式建造一座電廠。
        英法海底隧道、馬來西亞南北高速公路、澳大利亞悉尼灣隧道等。

        4.緩解資金短缺問題;
        5.提高市場化的程度;
        6.提高管理水平和運營效率;
        7.促進資本市場的發展。

        二、 BOT成為我國利用外資的方式

        BOT不同于傳統的“外資”企業投資。
        第一個項目
        1995年5月,廣東來賓電廠B電廠,經國家計委批準,我國首例利用BOT融資的項目一廣東來賓電廠B電廠正式簽約,該項目于1997年5月資金到位,在上世紀內建成并投入運營。

        第二個項目
        從1995年11月,上海水處理廠。
        從1995年11月開始,該公司已經開始籌措5400萬美元的銀團貸款用于項目建設。

        第三個項目
        是河北保定附近的丁渠火電廠,該項目總投資11.4億美元。

        第四個項目是深圳電站項目,該項目已由亞洲電力公司承擔。

        第五個項目是廣州輕軌鐵路第二期工程。

        第六個項目是武漢都市鐵路項目。
        1996年、1997年國家計委又批準了幾個大型的BOT項目對外招商。

        “十五”期間—““十一五”期間
        全國僅城市基礎設施建設大約需要投資1萬億元,政府投資約占 2000至3000億元,還有7000至8000億元需要通過貸款、利用外資和社會投資等方式解決。
        在這種情況下,通過BOT方式進行融資,就引起了有關政府部門和業者的關注。

        三、中國企業境外開展BOT項目
        (一) “走出去”戰略與境外開展BOT

        2000年——“走出去”戰略

        BOT作為一種國際承包工程市場上主要的帶資承包方式,是中國公司必須探討和實踐的。

        BOT項目可以帶動國內更多的單位參與國際市場的競爭,推動國家“走出去”戰略的更好實施。

        (二)境外開展BOT對我國企業的促進作用

        1、該項目可以推動中國公司提高能力,提高人員素質,促進中國公司上規模、上檔次,形成快速發展的局面。
        2、有利于提高企業的綜合經營管理水平,特別是資本運營能力,培育真正具有國際競爭力的跨國企業。

        (三)中國公司今后開展BOT項目具備的前提條件

        1.目前國內銀行還不能接受以項目合同作為融資擔保,貸款需要有公司擔保,與國際上普遍接受BOT合同作為項目融資擔保的做法有較大的差距。

        2.中國公司資本市場運作能力相對較弱

        資本市場對投資風險的識別、評估、分擔等有嚴格的要求和程序。 中國公司對投資風險的識別、評估、分擔等能力不夠。

        3.中國公司的管理體制也是阻礙中國公司
        在遇到BOT項目時,主要考慮的是客觀上的困難,有明顯的畏難思想和等、靠、要的思想。
        這個問題只能夠隨著國有企業管理體制改革的逐步深化而解決。

        4.有成熟的融資渠道和銷售渠道的公司進行運作
        國際大公司搞BOT項目也不是每個項目都能成功。 國際大公司追蹤BOT項目時,三、四個項目才能成功一個。BOT項目涉及的范圍很廣,需要各方面的合作才能搞好。在BOT項目的組織者,出資者、建造者、設備供應者,需要各方面的合作才能搞好。

        5.有針對性地選擇BOT項目的國家、行業和項目
        選擇項目所在國時需要考慮該國與中國在經濟,外交等方面的關系,最好是與中國有地緣優勢的國家。另外要注意的情況是選擇的項目類型要和自身的優勢相適應。

        6.有目的地培養儲備實施BOT項目所需要的人才。
        BOT項目是承包工程的最高形式,對項目管理人員的要求是很高的,需要精通各方面知識,具有綜合素質人員的共同努力,才能保證項目實施的成功。

        BOT項目需要 商務人才,管理人才,技術人才,這些人才:

        要熟悉國際資本市場的游戲規則;
        要熟悉項目所在國的市場營銷;
        要熟悉項目分包市場的運作;
        要熟悉項目建設的管理;
        要有很強的項目營運能力。

        ⑹ bot融資模式有哪些具體形式,簡述其各自的特點

        BOT(build-operate-transfer)即建設-經營-轉讓。是私營企業參與基礎設施建設,向社會提供公共服務的一種方式。中國一般稱之為“特許權”,是指政府部門就某個基礎設施項目與私人企業(項目公司)簽訂特許權協議,授予簽約方的私人企業(包括外國企業)來承擔該項目的投資、融資、建設和維護,在協議規定的特許期限內,許可其融資建設和經營特定的公用基礎設施,并準許其通過向用戶收取費用或出售產品以清償貸款,回收投資并賺取利潤。政府對這一基礎設施有監督權,調控權,特許期滿,簽約方的私人企業將該基礎設施無償或有償移交給政府部門。在國際融資領域BOT不僅僅包含了建設、運營和移交的過程,更主要的是項目融資的一種方式,具有有限追索權的特性。
        溫馨提示:以上內容僅供參考。
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        ⑺ BOT融資模式的特點

        bot不會買槍,他們的錢無限,且1個bot300錢

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